不知从何时开始，商业航天成为资本市场的热词，相关概念股屡屡登上热搜，牵动着许多股民的心。
从宏观发展角度，商业航天无疑是重点赛道，已形成“国家引导、地方支持、国资牵引、多元参与”的新型“举国体制”，国企与民商“双轨并进”，积极完成核心技术突破与快速产品迭代。
在2026年政府工作报告中，“航空航天”历史首次与集成电路、生物医药、低空经济共同列入“新兴支柱产业”。此外，今年政府工作报告首次单独提及卫星互联网。在加紧培育壮大新动能板块，政府工作报告指出，“加快发展卫星互联网。”政策面的重视程度可见一斑。
数据显示，2025年中国商业航天市场规模可能会突破2.8万亿元。对于普通投资者来说，在“国产替代”“自主可控”以及加快形成“新质生产力”的大背景下，商业航天概念的未来发展势必会有各种机会，值得人们持续关注。
两大关键技术节点
纵观商业航天大概念中的细分赛道，低轨卫星星座组网以及可回收火箭技术是两大重要“门槛”，在这两个赛道的产业链环节中能否有某种技术优势，能否深度融入这两个产业链之一，并带来可观的商业化价值，是判断一家企业是否具备“真商业航天概念”的底层逻辑。
在全世界，当前马斯克旗下的企业SpaceX在这两方面都跑在了前头。去年12月，马斯克暗示SpaceX可能要进行IPO，且公司的估值可能高达1.5万亿美元，融资约300亿美元，有望成为史上规模最大的IPO。
SpaceX的星链（Starlink）卫星互联网服务已经为超过150个国家/地区提供高速、低延迟的宽带服务，尤其能覆盖传统光线网络覆盖不了的偏远和农村地区。它利用数千颗低轨道卫星提供互联网接入，能够支撑起4K流媒体和互联网游戏。
星链的技术核心是使用轨道高度约为550公里的低地轨道卫星，与传统的地球静止轨道卫星相比，延迟更低（通常为25-60毫秒）。在全球范围内，只要天空视野开阔即可使用，适用性更足。
另一方面，SpaceX掌握了低成本卫星和火箭制造的关键技术能力，能够极大压缩总成本，并成功自研了整条产业链（包括卫星和火箭）多项自主技术，在先发优势之下，预计至2026年初，全球用户数量将超过1000万，一些机构预测这个项目已经初步实现了盈利。
有了星链的商业变现能力，SpaceX正在大力发展其可回收火箭技术，有望进一步压缩发射成本，并为下一步的登月以及登陆火星项目埋下伏笔。
当前，SpaceX旗下的星舰（Starship）是最新型号的可回收火箭，其瞄准的最终目标是可完全复用，也就是说，包括一级、二级推进结构都要回收复用。同时要大幅提高运载能力，目标是将近地轨道发射成本降低至100美元/公斤，这可以使得火箭发射成本再次实现数量级的降低。
到目前为止，Starship已经实现一级助推器的“筷子夹”捕获，并且对二级助推器垂直海上溅落进行了测试。
目前V3版本已经完成地面测试，预计本月内或者下月初将进行首飞测试。该升级版对星舰的超重型助推器和上面级进行了重大改进。两者都比前代产品略高，并使用SpaceX升级后的“猛禽3”火箭发动机产生更强劲、更高效的推力。
之前的星舰版本已经是迄今为止发射过的最大、最强大的火箭，而V3将在此基础上更进一步。据悉，该版本主要攻克回收技术，以及测试轨道加油。后者是实现深空探索的重要技术基础。
好了，有了上面这些信息，投资者应该对低轨星座组网和可回收火箭技术的最新进展有了初步的概念。也就对商业航天概念中到底哪些企业做出了新成绩，哪些企业真正产生了新技术有了初步的印象。
宏观政策支持
今年3月6日，国家发展和改革委员会主任郑栅洁在记者会上指出，“在集成电路、卫星互联网、国产大飞机、全国一体化算力网等领域，建设一批长链条、大体量的重大项目，投资规模都在千亿级甚至万亿级，铸就一批打基础、利长远的‘国之重器’。”
这预示着个卫星互联网有关的重大项目已经被定义为“国之重器”。这可能是一个积极信号。
当前，我国卫星互联网建设已取得初步进展。以中国星网为核心的“国家队”牵头，联合众多商业航天公司，正在加速构建中国的低轨卫星星座，两大卫星互联网“千帆”与“国网”加速组网。
北京邮电大学经济管理学院副教授、卫星互联网研究中心主任张斌撰文指出，产业链上下游，从卫星制造、火箭发射到地面终端、运营服务，也已初步形成。然而，与国际领先水平相比，我国在星座规模、商业运营经验以及终端生态等方面仍存在一定差距，未来仍需在技术创新、产业协同和制度建设方面持续发力。
在可回收火箭领域，有媒体从今年的首届上海商业航天大会上获悉，以中国航天科技集团商业火箭有限公司（中国商火）为代表的国家队，以及以蓝箭航天为代表的民营企业共同组成了国内约三十多家商业火箭公司，形成多元竞争格局，体系性研发突破依然形成。
据悉，中国商火抓总研制的长征十二号乙为满足低轨星座组网等商业发射需求研制，属新一代四米级可重复使用火箭，采用两级构型及全液氧煤油动力方案，具备20吨级近地轨道运载能力，计划今年上半年在酒泉卫星发射中心执行首飞。
不过国内可回收火箭研制企业同样也面临着一些难题待解。比如，复用能力和运力还无法赶上SpaceX的产品，发射场周转效率还无法达到美国一些发射场的发射频率。
然而，风口已经成型，在宏观政策的支持下，相信国内企业会在未来克服上述这些技术难题，最终形成商业航天领域的新质生产力。
多地出台精准规划
伴随着商业航天风口的崛起，各地也积极出台了多元化的规划和支持政策，为这股热潮“添砖加瓦”。
今年1月23日，北京市经济和信息化局等部门联合印发《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施(2026-2030年)》，围绕加强遥感数据资源基础能力建设、加强遥感数据资源共性支撑能力建设、加强遥感数据资源科技创新能力建设、优化遥感数据资源开发利用环境、拓展遥感数据资源应用场景等六方面内容展开。
今年1月，位于上海闵行的莘庄工业区在市、区两级政府支持下，启动建设“上海市商业航天火箭星城”。该“火箭星城”计划聚焦打造覆盖研发、制造、发射、运营、应用全链条的商业航天产业集群。
其核心任务包括提升商业火箭生产与发射能力，增强火箭系统整体能级，以及构建“星箭场一体化”发射链、在轨运营链和航天应用服务链。
根据规划，“火箭星城”设定了明确的阶段性目标：到2027年，完成可重复使用火箭全产业链布局，形成年产80发火箭、200颗卫星的研制与服务能力；到2030年，建成具备年产150发火箭、500颗卫星的一站式生产制造与发射服务体系，全面建成具有全球影响力的航天产业高地。
去年出台的《成都市商业航天创新发展三年行动计划（2025—2027年）》提出，到2027年，全市商业航天及关联产业规模力争达到500亿元。杭州则已把航空航天产业列为“十五五”期间优先发展的未来产业之一。
未来伴随着各地方支持政策的加码和各类精准规划落地的到来，我国商业航天产业的发展还将迎来新一波的高峰，下一个“专精特新”“小龙”“巨头”可能就在这些地方规划和支持政策的酝酿下产生。
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